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Moody’s Aufschwungsposition

Von Dr. Oliver Everling | 5.Juni 2008

Der wichtigste Indikator für die Prognose der weiteren Entwicklung der Kreditkrise in den USA ist nach Meinung von Ray McDaniel, CEO der Moody’s Corp., die Ausfallrate bei den Haushalten in den USA: Geraten immer mehr US-Haushalte in Zahlungsschwierigkeiten, werde dies nicht zur Beruhigung der Märkte beitragen können.

Linda Huber, CFO von Moody’s Corp., bestätigt auf dem „2008 Investor Day“ am 5. Juni 2008, dass ein zweistelliges Umsatzwachstum entscheidend helfen würde, die Umsatzrendite von Moody’s auf das gewohnte Niveau von über 50 % zu bringen. Sie will sich aber nicht darauf festlegen, unter welchen Bedingungen diese Marge erreicht wird. Huber sagt, dass Moody’s bisher keine detaillierten Berechnungen durchgeführt habe, in welchen Konstellationen die langfristige Umsatzrendite erreicht wird.

McDaniel freut sich auf die Erholung des Marktes: Dann sei Moody’s sehr gut positioniert. Wie Huber ausführt, wurden Analysten nicht einfach entlassen, sondern in den meisten Fällen der Versuch unternommen, diese in anderen Bereichen des Unternehmens zu beschäftigen. Wenn der Markt zurückkehre, könnten diese Experten also schnell wieder in neue Aufgaben gebracht werden. McDaniel sieht darin eine wichtige Voraussetzung, um von einem Aufschwung zu profitieren.

Die aktuelle Marktsituation werde Moody’s nicht zum Anlass nehmen, einfach nur niedrige Ratings zu erteilen. Es gebe eine Reihe von Stimmen, die zu „mehr Vorsicht“ raten würden. Darunter würden diese verstehen, niedrigere Ratings zu erteilen. Moody’s werde auf diesen Musikwagen nicht aufspringen, denn die einzig richtige Strategie sehe er für Moody’s darin, möglichst korrekte Ratings zu erteilen. Eine pauschale Absenkung von Ratings stünde dazu im Gegensatz.

„Wir arbeiten in einer regulierten Branche“, charakterisiert McDaniel die Ratingindustrie. Ein Team bei Moody’s sei damit befasst, mit Regulierern auf der ganzen Welt zu sprechen, um allen Anforderungen der Aufsichtsbehörden gerecht zu werden. Abschließend zeigt sich McDaniel optimistisch, Moody’s auf den gewohnten Wachstumspfad zurückzuführen.

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