Werden ESG-Ratings überhaupt noch existieren?

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Von Dr. Oliver Everling | 3.April 2023

Mehr als ein Jahrzehnt nach der Veröffentlichung des ersten Rate the Raters-Berichts bleiben ESG-Ratings von hoher Relevanz. Allerdings steht die Branche an einem Scheideweg. „Wie die Bewerter auf den Druck reagieren, dem sie ausgesetzt sind, wird bestimmen, wie das Feld in den kommenden zehn Jahren aussieht – und in der Tat, ob ESG-Ratings, wie wir sie derzeit sehen, überhaupt noch existieren“, fragen die Autoren der Studie aus dem Hause der ERM Group, Inc.

Die neueste Umfrage von Rate the Raters darüber, wie Investoren und Unternehmen ESG-Rater und ihre Dienstleistungen bewerten, spiegelt den aktuellen ESG-Kontext in all seiner Unordnung wider. Während ESG-Bewerter zu wichtigen Akteuren im Ökosystem nachhaltiger Investitionen geworden sind, wächst die Unzufriedenheit und Verwirrung über Ratings und ihre Funktionsweise – bei Anlegern, Unternehmen und anderen Interessengruppen. „Diese Trends können nicht auf unbestimmte Zeit nebeneinander bestehen“, so lautet die Warnung aus der Studie.

Der „Rate the Raters“-Bericht 2023 basiert auf der Analyse von Umfrageantworten eines breiten Spektrums von Nachhaltigkeitsexperten und Investoren in Unternehmen; Befragungsdaten werden durch Tiefeninterviews und Sekundärrecherchen ergänzt. Die Ergebnisse zeigen eine kontinuierliche Entwicklung im Bereich der ESG-Ratings, wobei die Landschaft immer komplexer wird, während gleichzeitig Ratings für Investoren und Unternehmen immer wichtiger werden.

Die befragten Investoren und Unternehmen bevorzugen eindeutig ESG-Ratingagenturen mit einem aktiven Ansatz und einem robusteren Unternehmensengagement gegenüber passiven ESG-Bewertern und geben CDP und S&P Global ESG die besten Noten für Qualität und Nützlichkeit. Unternehmensbefragte stuften CDP und S&P Global ESG in Bezug auf durchschnittliche Qualität und Nützlichkeit an erster bzw. zweiter Stelle ein. Investoren bewerteten CDP an erster Stelle in Bezug auf Nützlichkeit und an zweiter Stelle in Bezug auf Qualität, geben aber auch ISS-ESG gute Noten.

ISS-ESG holt auf: 2019 hielten nur 32 Prozent der Anleger ISS-ESG für hochwertig und nur 25 Prozent für sehr nützlich. 2022 stiegen diese Zahlen auf 65 Prozent bzw. 52 Prozent:

Tabellenauszug aus der Quelle: Report Rate the Raters 2023: ESG Ratings at a Crossroads

Die Nachfrage der Investoren nach ESG-Ratings ist stark und wächst, wobei 57 % der Unternehmen dies als ihre wichtigste Motivation für die Zusammenarbeit mit ESG-Ratings nennen. „Unsere Umfrage zeigt auch, dass viele Investmentteams jetzt von ihren Unternehmen aufgefordert werden, ESG-Ratings und -Daten in ihre Anlageentscheidungen einzubeziehen. Aber trotz der hohen Nutzung sind Investoren und Unternehmen auch frustriert über die Mängel von ESG-Ratings. Die meisten befragten Investoren und Unternehmen haben nur bescheidenes Vertrauen, dass ESG-Ratings die Nachhaltigkeitsleistung genau widerspiegeln, während eine beträchtliche Minderheit der Unternehmen der Meinung ist, dass dies nicht der Fall ist.“

Rate the Raters zielt darauf ab, nützliche Einblicke in ESG-Ratinganbieter zu geben, um sicherzustellen, dass die Branche ihr Versprechen einhält, Unternehmen zur Rechenschaft zu ziehen und sie zu motivieren, ihre Nachhaltigkeitsleistung zu verbessern.

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