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Stadttor Düsseldorf BBB+

Von Dr. Oliver Everling | 15.Oktober 2013

Scope hat den Fonds Hannover Leasing – 211 Stadttor Düsseldorf mit einem BBB+ (überdurchschnittlich) bewertet. Der Ratingausblick ist stabil. Im Rahmen der Vergleichsgruppe gehört der Fonds zu den überdurchschnittlich gut bewerteten Beteiligungen.Der Fonds investiert in eine Landmark-Büroimmobilie in Düsseldorf. Das Fondsvolumen beläuft sich auf rund 139 Millionen Euro.

Das Eigenkapital beträgt rund 77 Millionen Euro. Der Fonds verfügt über eine geplante Laufzeit von 10 Jahren.Positiv bewertet Scope die langfristig fixierten Fremdfinanzierungskonditionen sowie das konservativ kalkulierte Desinvestitionsszenario. Im Rahmen der Kapitalflusssimulation wurde eine Renditeerwartung (n. St.) von 2,98 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 0,91 Prozent ermittelt.Hauptmieterin des Gebäudes „Stadttor Düsseldorf“ mit einem Anteil an den MIeteinnahmen von circa 46 % ist die Landesregierung Nordrhein-Westfalen mit dem Sitz der Ministerpräsidentin (Staatskanzlei). Der Hauptmietvertrag verfügt zum Zeitpunkt der geplanten Desinvestition noch über eine Laufzeit von circa fünf Jahren.

Sämtliche weiteren Mietverhältnisse enden während des Prognosezeitraumes. Das Hauptrisiko des Fonds sieht Scope darin, dass vor der Veräußerung der Immobilie daher eine weitgehende Neuordnung der Vermietungssituation notwendig ist.Für die Emissions- und Managementgesellschaft liegt ein separates Qualitätsrating der Scope Group vor (Stand: Dezember 2011), in dem die Managementqualität im Segment Immobilien mit AA- (Sehr hohe Qualität) bewertet wurde.

In der Risikoklassifizierung Geschlossene Fonds wurde der Fonds in die Risikoklasse 3 – mittleres Risiko – eingestuft. Die Hinweise zu Risiken Geschlossener Fonds sind zu beachten, insbesondere das generelle Totalverlustrisiko.

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