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Bestnoten für russische Bank?

Von Dr. Oliver Everling | 16.Juni 2022

Russische Banken scheinen die vom Westen verhängten Sanktionen und Eigentümerwechsel problemlos abzustreifen. So lesen sich jedenfalls die Analysen der russischen Ratingagentur ACRA. ACRA hat zum Beispiel das Kreditrating von PJSC ROSBANK (im Folgenden ROSBANK oder die Bank) und das Kreditrating seiner Anleihen (ISIN RU000A0ZYH44, RU000A100TH9, RU000A102F28, RU000A103DU0) mit AAA(RU) bestätigt. Zuvor hatte die Bonität der Bank aufgrund einer Änderung der Beteiligungsstruktur den Status „Rating in Überarbeitung: Developing“.

Das Kreditrating der ROSBANK basiert auf ihrer hohen Standalone-Kreditwürdigkeitsprüfung (SCA) und der Systemrelevanz der Bank. Die Wahrscheinlichkeit einer außerordentlichen Unterstützung durch ihre Muttergesellschaft wird derzeit angesichts der von der Bank auf nationaler Ebene erreichten maximalen Bonitätseinstufung nicht berücksichtigt. Das SCA der ROSBANK bei aa spiegelt die komfortablen Kapitaladäquanzmetriken, das angemessene Risikoprofil und die angemessene Liquiditäts- und Finanzierungsposition der Bank wider.

Die ROSBANK ist eine systemrelevante Universalbank, die in Bezug auf Vermögenswerte und Kapital eine führende Position im russischen Bankensektor einnimmt und in allen föderalen Distrikten in ganz Russland tätig ist. Im Mai 2022 wurde die Übernahme der Bank durch eine Holdinggesellschaft, die Teil einer großen russischen Finanz- und Industriegruppe ist, abgeschlossen. Die Bank und ihre Tochtergesellschaften bilden die ROSBANK-Gruppe.

ACRA sieht ein starkes Geschäftsprofil. Aufgrund der Universalität des Konzerns wird die Diversifikation des Betriebsergebnisses vor Rückstellungen weiterhin als hoch eingeschätzt. Nach Ansicht von ACRA muss die zuvor von der Bank erstellte Strategie 2025 aufgrund der erheblichen Veränderungen des Geschäftsumfelds und der Änderung der Eigentümerstruktur angepasst werden: „Insbesondere erwarten wir in den meisten Geschäftsfeldern der Bank einen deutlichen Rückgang des Kreditvolumens.“

Die Agentur stellt fest, dass die aktuelle Bewertung die früheren positiven Synergien für die Geschäftstätigkeit der Bank aus der Verbindung mit einer großen internationalen Finanzgruppe nicht berücksichtigt. Gleichzeitig wird die Führungsqualität der ROSBANK aufgrund der langjährigen und erfolgreichen Tätigkeit des Top-Managements nach wie vor auf höchstem Niveau bewertet.

Die starke Kapitaladäquanzbeurteilung der Bank ist auf eine Tier-1-Kapitaladäquanzquote von 19,6 % für 2021 zurückzuführen, da die regulatorischen Kapitaladäquanzquoten auf einem hohen Niveau gehalten werden. Dies ermögliche es der Bank, so ACRA, einen signifikanten Anstieg des Kreditrisikos unter dem Stresstest von ACRA auszuhalten, der unter anderem die erwartete Verschlechterung der Qualität des Kreditportfolios unter den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen berücksichtigt. Die durchschnittliche Kapitalgenerierungsquote (ACGR) weist weiterhin eine Tendenz zum Wachstum auf und ist nach den Schätzungen von ACRA für die letzten fünf Jahre angemessen. Die operative Effizienz der Bank bleibt akzeptabel.

Die angemessene Bewertung des Risikoprofils basiert auf dem qualitativ hochwertigen Risikomanagementsystem des Konzerns, das sich durch Transparenz und Unabhängigkeit bei konzerninternen Entscheidungen sowie durch die regelmäßige Verbesserung seiner Stressmethoden, die Durchführung von Stresstests und die Bewertung der aktuellen Betriebsumgebung. Ende 2021 war die Qualität des Kreditportfolios der Gruppe immer noch durch ein ausreichend niedriges Niveau an notleidenden und potenziell notleidenden Krediten gekennzeichnet, das 5 % nicht überstieg (einschließlich des leicht rückläufigen Anteils von NPL90+).

Gleichzeitig geht ACRA davon aus, dass der Anteil notleidender Vermögenswerte in der Bilanz der ROSBANK sowie in den Bilanzen anderer Banken aufgrund der Verstärkung negativer Trends in der russischen Wirtschaft mittelfristig zunehmen wird. Die Konzentration auf die zehn größten Kreditnehmergruppen ist relativ gering.

Die angemessene Liquiditätsposition basiert nach Ansicht von ACRA auf der hohen Fähigkeit des Konzerns, seine Verpflichtungen innerhalb eines 90-Tage-Fensters zu erfüllen, basierend auf einem kurzfristigen Liquiditätsüberschuss im Basisszenario und in Stressszenarien, was durch eine hohe kurzfristige Laufzeit-Liquiditätsindikator. Zudem treten über längere Zeiträume keine Schieflagen auf.

ACRA spricht von einem ausgewogenen Finanzierungsprofil. Die Mittel der Gruppe werden in der Regel von Kunden beschafft und sowohl auf Giro- als auch auf Termineinlagen gehalten. Gleichzeitig gibt es keine Konzentration der Ressourcenbasis auf die größten Kreditgeber. Der Konzern nimmt auch Kredite am Rentenmarkt auf. In den nächsten 12 Monaten wird nicht mit der Tilgung eines nennenswerten Volumens an Verbindlichkeiten gerechnet.

Der Grad der systemischen Bedeutung für den russischen Finanzsektor basiert auf dem erheblichen Umfang der Kundengelder in der Bilanz der Bank, dem Geschäftsumfang und der Präsenz von Büros in den meisten Regionen Russlands. Die Bank of Russia stuft die ROSBANK als systemrelevante Kreditorganisation ein. Die Meinung von ACRA zur Systemrelevanz der Bank spiegelt sich in der Hinzufügung von zwei Notches zum SCA wider.

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